המחשבון משווה 3 תרחישים בבחירת אופן קבלת הפנסיה. קצבה חודשית מלאה, היוון חלקי לסכום חד-פעמי, וקיזוז פיצויים פטורים שנמשכו ב-5 שנים האחרונות. החישוב להמחשה בלבד ואינו תחליף לבדיקה אישית.
השאירו פרטים, אילנית תחזור אליכם תוך 24 שעות עם בדיקה אישית של 3 התרחישים בנתונים שלכם.
קצבה חודשית מלאה משתלמת בעיקר במצבים שבהם אין צורך נזילות מיידית בסכום גדול, תוחלת החיים הצפויה ארוכה (מעבר ל-15 שנות פרישה), והקצבה ההתחלתית גבוהה מספיק כדי לנצל את מלוא הפטור על קצבה מזכה (57.5% × 9,430 ש״ח בשנת 2026, כלומר 5,422 ש״ח לחודש פטורים ממס). פנסיונר עם קצבה של 12,000 ש״ח, ללא חובות גדולים, ועם רצון לבטחון תזרימי לכל החיים, יקבל לרוב יותר ערך כולל מקצבה מלאה. היתרון המרכזי הוא יציבות. הקצבה מתעדכנת לפי מדד או הסכמים, מבוטחת לכל החיים, ולא נחשפת לסיכוני שוק. בנוסף, הפטור החודשי מתחדש בכל חודש, גם אחרי 30 שנות פרישה. החיסרון הוא חוסר גמישות, ואי אפשר ליהנות מסכום משמעותי בפרישה כדי לסייע לילדים, לרכוש דירה, או לחסל משכנתה. ראו קיבוע זכויות לתכנון מיטבי של הפטור.
היוון משתלם במצבים של צורך נזילות מיידית, תוחלת חיים קצרה יחסית, או רצון להעביר סכום משמעותי לילדים. ההיוון מאפשר לקבל בבת אחת ערך נוכחי של חלק מהקצבה העתידית, מחושב לפי מקדם המרה של 180 בקירוב (כלומר, היוון של קצבה חודשית בסך 1,000 ש״ח שווה לסכום היוון של 180,000 ש״ח). על הסכום ההוני הזה משולם מס מופחת. ה-35% הראשונים מתוך תקרת ההיוון פטורים, והעודף מתמסה בשיעור של 25%. פנסיונר עם משכנתה גדולה, או עם רצון להשקיע בעסק, או לסייע לילדים בקניית דירה, יוכל ליהנות מסכום משמעותי כעת במחיר של קצבה חודשית מופחתת. החיסרון הוא חשיפה לסיכוני אינפלציה ושוק לאורך זמן, וויתור על שקט תזרימי לכל החיים. למידע נוסף ראו השוואת היוון מול קצבה וטופס 161ד.
זה אחד המנגנונים המורכבים בפקודת מס הכנסה ובפועל מקטין את סל הפטור של פנסיונרים רבים. כאשר עובד מקבל פיצויי פיטורים פטורים ממס בעת עזיבת מקום עבודה, ובוחר למשוך אותם במקום להעבירם להמשך הפקדה (סעיף 9(7א) לפקודה), המס מקזז את הפטור העתידי בקצבה. הקיזוז נעשה במקדם של 1.35, כלומר, על כל שקל פיצויים פטורים שנמשך ב-5 שנים שלפני גיל הזכאות, נגרע מסל הפטור בקצבה סכום של 1.35 ש״ח. דוגמה. נמשכו פיצויים בסך 200,000 ש״ח בפטור. סל הפטור על הקצבה יקטן ב-270,000 ש״ח, מה ששווה לאיבוד של כ-1,500 ש״ח פטור חודשי לאורך 15 שנים. תכנון נכון לפני משיכת פיצויים יכול לחסוך מאות אלפי שקלים מס. ראו גם תיקון 190 לחלופות.
החישוב הוא אינדיקציה ראשונית בלבד ואינו מהווה ייעוץ מס אישי או אישור זכאות. החישוב מבוסס על מקדמים סטנדרטיים לשנת 2026 (תקרת קצבה מזכה 9,430 ש״ח, פטור 57.5%, מקדם המרה 180, מקדם קיזוז פיצויים 1.35) ועל מדרגות מס פשוטות. לקביעה מקצועית יש לבדוק את הנתונים מול יועצת מס מוסמכת, להתחשב במצב משפחתי, נקודות זיכוי, וקצבה מוכרת לעומת מזכה.
היוון קצבה הוא קבלת ערך נוכחי של חלק מהקצבה העתידית כסכום חד-פעמי. במקום לקבל למשל 12,000 ש״ח בחודש לכל החיים, אפשר לקבל 500,000 ש״ח כעת ו-9,200 ש״ח לחודש. הסכום מחושב לפי מקדם המרה של 180 בקירוב, ועליו משולם מס מופחת. ה-35% הראשונים פטורים והעודף מתמסה ב-25%.
כן, הקצבה החודשית מצטמצמת לצמיתות לפי שיעור ההיוון. אם היוונתם 20% מערך הקצבה, תקבלו 80% מהקצבה החודשית לכל חיי הפרישה. ההיוון לא ניתן לביטול, ולכן ההחלטה דורשת תכנון מקיף, כולל הערכת תוחלת חיים, צרכי נזילות, ומצב בריאות.
מקדם 1.35 הוא מנגנון חוקי בפקודת מס הכנסה לקיזוז פטורים שנוצלו בעבר. כאשר נמשכו פיצויי פיטורים פטורים ממס ב-5 שנים שלפני גיל הזכאות לקצבה, נגרע מסל הפטור העתידי סכום של 1.35 ש״ח על כל שקל פיצויים. המנגנון נועד למנוע ניצול כפול של אותו פטור.
לא. ההיוון משלם פחות מס על הסכום ההוני, אך גם הקצבה החודשית מקטינה את ההכנסה החייבת לכל החיים. בקצבה חודשית פטור של 5,422 ש״ח נשמר כל חודש, כלומר מעל 1.3 מיליון ש״ח פטור מצטבר על פני 20 שנה. ההכרעה הסופית תלויה בנתונים האישיים, בקצבה ההתחלתית, ובמסים שולים צפויים.
הטופס המרכזי הוא טופס 161ד, בקשה לקיבוע זכויות. בנוסף נדרשים טפסי 161 (הודעה על פרישה), אישור הקצבה מקרן הפנסיה או חברת הביטוח, וטפסי בקשה ספציפיים מהקופה המשלמת. לרשימה מלאה של הטפסים ראו עמוד הטפסים.
בכל מצב שבו הקצבה החודשית עולה על 8,000 ש״ח, או כאשר נמשכו פיצויים פטורים בעבר, או כאשר יש כסף פנוי משמעותי, רצוי להתייעץ לפני קבלת החלטה. שיחת ייעוץ של 30 דקות יכולה לחסוך מאות אלפי שקלים מס לאורך הפנסיה. לשאלות נוספות ראו שאלות נפוצות.
שיחת ייעוץ ראשונה בחינם, ללא התחייבות. אילנית תבדוק את הנתונים שלכם, תחשב את ההשפעה של קיזוז פיצויים, ותמליץ על המסלול האופטימלי לפי המצב האישי.
מקורות: המקורות הרשמיים · קיבוע זכויות · תיקון 190 · השוואת היוון מול קצבה
המידע באתר הוא כללי בלבד, אינו מחליף ייעוץ מס אישי. נתוני 2026 משמשים להמחשה ועלולים להתעדכן בהחלטות רשות המסים.
