תקציר מהיר, מה תקבלו במאמר
- שיעורי המס: רווח הון ודיבידנד 25%, ריבית שקלית 15%, ריבית צמודה 25%.
- פטור גמלאי: סעיף 125ה מעניק פטור על ריבית עד 14,520 ש״ח בשנה, בכפוף לתנאים.
- קיזוז הפסדים: סעיף 92 מאפשר לקזז הפסדי הון מול רווחי הון, גם משנים קודמות.
- תיאום מס להשקעות: טופס 116 מצמצם ניכוי יתר במקור, חוסך אלפי שקלים.
- הצעד הראשון: בדיקת תיק חינם והערכת פוטנציאל החזר מס.
פנסיונרים רבים מחזיקים תיק השקעות לצד הקצבה החודשית. בית ההשקעות מנכה אוטומטית מס במקור על דיבידנד, ריבית ורווח הון. במקרים רבים הניכוי גבוה מהמס שבאמת מגיע, והפנסיונר משלם יותר מהדרוש. אנחנו, מיסוי ופרישה, מסבירות איך לתכנן נכון. אילנית גנימה, יועצת מס מוסמכת בכירה רישיון 45633, מציגה במאמר את הבסיס החוקי, טבלה השוואתית ושלבי דיווח. תקבלו 7 פרמטרים מכריעים, דוגמאות מהשטח, ושינויי החקיקה ל-2026.
שילוב חכם של קצבת פנסיה עם הכנסות הון דורש הבנה של מדרגות המס השוליות. פנסיונרית עם קצבה נמוכה יכולה להגיע למס שולי של 14% בלבד. במצב כזה, ניכוי 25% בשוק ההון הוא כפול מדי. תיאום מס מותאם מאזן את התמונה.
חלק 1, למי מתאים, פנסיונרים עם תיק השקעות פעיל
המאמר מיועד לפנסיונרים שמחזיקים תיק השקעות חי בבית השקעות בישראל. רלוונטי גם לפנסיונרים עם חשבון מסחר עצמאי, או תיק מנוהל בנאמנות. הקריטריון הוא נוכחות של דיבידנד, ריבית או רווח הון בדוח השנתי.
השאלה של מיסוי תיק קריטית במיוחד לבעלי קצבה נמוכה. הם נמצאים במס שולי של 10% עד 14%, נמוך משיעור הניכוי במקור. ניכוי 25% על דיבידנד הוא כפול מהמס בפועל. תיאום מס משיב את ההפרש.
שלוש דוגמאות מהחיים
חלק 2, בסיס חוקי, סעיף 92, מס רווחי הון, סעיף 125ה
שלושה סעיפים מרכזיים מסדירים את מיסוי תיק ההשקעות לפנסיונרים. סעיף 92 לפקודה קובע את כללי קיזוז הפסדי הון. סעיף 91 קובע את שיעור המס על רווחי הון, 25% על רווח ריאלי. סעיף 125ה מעניק פטור מיוחד על ריבית לזכאים מעל גיל 55.
פטור הריבית לגמלאים בשנת 2026 עומד על 14,520 ש״ח ליחיד, ועד 17,820 ש״ח לזוג. הפטור חל רק כאשר הריבית היא ההכנסה היחידה מעבר לקצבה. עיינו באתר רשות המסים בישראל לפרטי הסעיף.
בנוסף, סעיף 125ב מסדיר מיסוי דיבידנד (25% רגיל, 30% לבעל מניות מהותי). סעיף 125ג קובע 15% על ריבית שקלית, 25% על ריבית צמודה. סעיף 88 מגדיר רווח הון ודרכי חישובו. כל הסעיפים יוצרים מערכת אחת שדורשת תכנון משולב.
חלק 3, זכאות ותנאים, שילוב קצבה והכנסות מהון
פנסיונר זכאי לכל ההטבות במס הון רק אם הוא עומד בתנאי הסף. הזכאות תלויה בגיל, בגובה ההכנסה הכוללת, ובמצב המשפחתי. תיאום מס להשקעות אינו אוטומטי, ויש להגיש בקשה יזומה.
סעיף 125ה (פטור ריבית גמלאי) דורש 4 תנאים מצטברים. הקריטריונים שאנחנו בודקות לפני המלצה על מהלך הם:
- גיל מעל 55 ליחיד, או אחד מבני הזוג מעל 55 לזוג נשוי.
- ריבית כהכנסה יחידה מעבר לקצבת פנסיה (לא משכורת).
- סך הכנסות שאינן מיגיעה מתחת לתקרת הפטור (14,520 ש״ח ב-2026).
- מקור הריבית, פיקדון או אג״ח, לא הלוואה פרטית.
- היסטוריית הפסדי הון מועברים, לקיזוז לפי סעיף 92.
- מס שולי בפועל, לקביעת כדאיות תיאום מס להשקעות.
- מבנה התיק, דיבידנד מול ריבית מול רווח הון מצריך טיפול שונה.
חלק 4, טבלה השוואתית, סוגי הכנסות והמס שחל
| סוג הכנסה | שיעור מס | בסיס חוקי | הטבה לפנסיונר |
|---|---|---|---|
| דיבידנד מניות סחירות | 25% | סעיף 125ב | קיזוז כנגד הפסדי הון לפי סעיף 92 |
| רווח הון, מניות | 25% | סעיף 91 | קיזוז הפסדים מועברים |
| ריבית פיקדון שקלי | 15% | סעיף 125ג | פטור עד 14,520 ש״ח לפי 125ה |
| ריבית צמודה למדד | 25% | סעיף 125ג | פטור על מרכיב הצמדה |
| קרן נאמנות חייבת | 25% | תקנות 2003 | מס מוטמע, פטור ברמת המשקיע |
| קרן נאמנות פטורה | 25% | סעיף 91 | חיוב רק במכירה, דחיית מס |
| אג״ח מדינה צמודה | 0% / 25% | סעיף 9(13ב) | פטור על ריבית בהחזקה לפדיון |
הערה, שיעור 30% חל על בעל מניות מהותי (10% ויותר). תקרות הפטור מתעדכנות מדי שנה לפי המדד.
חלק 5, שלבים מעשיים, איך לדווח ולקזז
תהליך מסודר של דיווח, קיזוז ותיאום מס מתבצע ב-5 שלבים. כל שלב נדרש כדי להבטיח שלא משלמים יתר.
- איסוף טפסי 867, טפסי שנתי מבית ההשקעות שמסכמים את כל הניכויים והרווחים.
- זיהוי הפסדים מועברים, בדיקה בדוח שנתי קודם או אישור משלטונות המס לגבי הפסדים מ-7 שנים אחורה.
- תיאום מס להשקעות, הגשת טופס 116 לקביעת שיעור מס מותאם, רלוונטי כשהמס השולי נמוך מ-25%.
- בקשת פטור 125ה, פנסיונרים מעל 55 עם ריבית כהכנסה יחידה זכאים לפטור עד 14,520 ש״ח.
- הגשת דוח שנתי, טופס 1301 או 1320 עם נספח רווח הון, לקבלת החזר מס מצטבר.
חלק 6, טיפים מקצועיים מהשטח
חלק 7, טעויות נפוצות שעולות אלפי שקלים
חלק 8, בדיקה אישית בלי עלות
אנחנו מכינות לכם בדיקת תיק השקעות מותאמת אישית, חינם וללא התחייבות. הבדיקה כוללת ניתוח 7 הפרמטרים, וזיהוי פוטנציאל החזר מס. לצעד הראשון:
חלק 9, שאלות נפוצות, פנסיונר ושוק ההון
האם בית ההשקעות מנכה מס אוטומטית מהתיק
כן, אם החשבון מנוהל בישראל. בית ההשקעות מנכה במקור 25% על דיבידנד ורווח הון, ו-15% או 25% על ריבית. הניכוי אוטומטי, אך לא בהכרח מדויק. תיאום מס להשקעות מאפשר ניכוי מותאם, ודוח שנתי מאפשר לקבל החזר על הפרש.
מה הפטור לפנסיונר על ריבית בשנת 2026
סעיף 125ה מעניק פטור על ריבית עד 14,520 ש״ח ליחיד, ועד 17,820 ש״ח לזוג בו אחד מבני הזוג מעל 55. תנאי הסף, הריבית היא ההכנסה היחידה מעבר לקצבה. הפטור ניתן ליישם דרך תיאום מס להשקעות מראש.
האם צריך להגיש דוח שנתי בגלל תיק השקעות
לא תמיד. אם בית ההשקעות מנכה מס במקור והקיזוזים בוצעו אוטומטית, אין חובת דיווח. חובה קיימת בעת תיק חו״ל, מכירת מניות בלי ניכוי, או רצון לקזז הפסדים מועברים. דוח שנתי מומלץ גם לפנסיונרים שזכאים להחזר מס.
איך מקזזים הפסדי הון משנים קודמות
סעיף 92 מאפשר העברת הפסדים 7 שנים קדימה. הקיזוז ראשון כנגד רווחי הון מאותו סוג, אחר כך מול דיבידנד וריבית. בית ההשקעות לא מודע להפסדים אצל גוף אחר, ולכן יש להגיש דוח שנתי עם פירוט. החזר המס מתקבל תוך 60 עד 180 יום.
האם דיבידנד מחברה פרטית מטופל אותו דבר
לא בהכרח. דיבידנד מחברה פרטית עשוי להיות מסווג כדיבידנד מבעל מניות מהותי, במס 30% במקום 25%. בעל מניות מהותי הוא מי שמחזיק 10% או יותר. נדרש תכנון נפרד שמשלב חוק עידוד השקעות הון ואסטרטגיית משיכת רווחים.
האם קצבת זקנה מביטוח לאומי משפיעה על מיסוי התיק
לא ישירות, אך היא חלק מסך ההכנסה הקובעת מדרגות מס שולי. קצבת זקנה פטורה ממס לפי סעיף 9(6א), אך נכללת בתקרת ההכנסה לעניין פטור 125ה. חישוב נכון של מדרגות חיוני לקביעת כדאיות תיאום מס.
איך מתמודדים עם תיק השקעות בחו״ל
תיק במוסד זר מחייב דיווח עצמאי בדוח שנתי. הניכוי במקור הזר אינו ניתן באופן אוטומטי לקיזוז בישראל. יש לתבוע זיכוי מס זר לפי סעיף 200, ולצרף אישורי ניכוי מהמדינה הזרה. עולים חדשים זכאים לפטור 10 שנים על הכנסות הון מחו״ל.
חלק 10, שינויי חקיקה במס הון לפנסיונרים 2026
שנת 2026 הביאה כמה עדכונים מרכזיים במיסוי תיק השקעות לפנסיונרים. הראשון, עדכון תקרת פטור 125ה ל-14,520 ש״ח ליחיד, עליה ריאלית לעומת 2025. השני, חיזוק כללי הדיווח על תיק חו״ל במסגרת CRS ו-FATCA.
בנוסף, ועדת המיסוי דנה בשלושה תרחישים אפשריים לעתיד הקרוב. הראשון, השוואת שיעור המס על ריבית שקלית וצמודה ל-25%. השני, הרחבת פטור 125ה לקצבאות נוספות. השלישי, הקלות מס על קרנות פנסיה משלימות. אף שינוי לא חוקי כיום.
המסקנה הפרקטית, אל תבססו תכנון השקעות על תחזיות חקיקה. תכנון פיננסי חייב להישען על החוק הקיים, נכון למאי 2026. עדכונים שוטפים מתפרסמים באתר רשות המסים בישראל.
גילוי ואחריות
המידע במאמר הוא מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ מס פרטני. כל מקרה דורש בדיקה אישית של הנסיבות, הרכב התיק, גובה הקצבה והיסטוריית ההפסדים. תקרות הפטור (14,520 ש״ח לפי סעיף 125ה ב-2026) מבוססות על החקיקה הקיימת נכון למאי 2026, וכפופות לשינויי חקיקה. דוגמאות מספריות להמחשה בלבד.
אילנית גנימה, מיסוי ופרישה, יועצת מס מוסמכת בכירה רישיון 45633
בדיקת תיק השקעות לפנסיונר, חינם
שם וטלפון, ונחזור אליכם תוך 24 שעות לתיאום הבדיקה.
