תקציר מהיר, מה תקבלו במאמר
- מה זה: הפקדה לקופת גמל מעל גיל 60, עם מס מועדף של 15% נומינלי על הרווח.
- למי מתאים: בני 60 פלוס עם הון פנוי, שמחפשים אפיק חיסכון יעיל מבחינת מס.
- למי לא מתאים: מי שזקוק לכל הכסף בנזילות מיידית, או מתחת לגיל 60.
- תקרת ההפקדה: כ-37,000 ש״ח לשנה לכל יחיד, כפול עבור זוג.
- הצעד הראשון: בדיקת התאמה ובחירת קופה אופטימלית, חינם.
תיקון 190 לפקודת מס הכנסה הוא אחת מאבני היסוד של תכנון פיננסי לבני 60 פלוס. הוא נדון בעיקר בהקשר של קצבה מוכרת פטורה ממס. אבל יש לו זווית נוספת, פחות מדוברת, אפיק השקעה. במאמר נפתח את הזווית הזו במלואה. אני אילנית גנימה, יועצת מס מוסמכת רישיון 45633. אסביר את ההגיון, את החישוב, ואת הקריטריונים להחלטה. תקבלו טבלה השוואתית מול ארבעה אפיקי השקעה מקובלים, וכלים מעשיים ליישום.
היתרון העיקרי של תיקון 190 כאפיק השקעה הוא שיעור המס. במקום מס ריאלי של 25% על רווחי הון, ההפקדה ממוסה ב-15% נומינלי בלבד. בסביבת אינפלציה מתונה, ההבדל יכול להגיע ל-40% יותר רווח נטו. לזה מתווספת אפשרות העברה לקצבה מוכרת פטורה לחלוטין ממס.
חלק 1, למי מתאים תיקון 190 כאפיק השקעה
לא כל אדם מעל גיל 60 צריך להפקיד לפי תיקון 190. ההחלטה תלויה בתמהיל הנכסים, בצורכי הנזילות, ובאופק ההשקעה. מאמר זה מציג את הקריטריונים, אבל לא מחליף ייעוץ אישי.
פרופיל המתאים האידיאלי הוא בן 60 פלוס עם הון פנוי בסך 100,000 ש״ח לפחות. הוא לא זקוק לכסף לצרכים מיידיים. הוא רוצה למקסם תשואה נטו מבחינת מס. הוא מתכנן את הירושה. כל אחד מהפרמטרים מצדיק לבדו בחינה רצינית של תיקון 190.
שלוש דוגמאות מהחיים
חלק 2, הבסיס החוקי, תיקון 190 לפקודה
תיקון 190 לפקודת מס הכנסה התקבל בשנת 2012. הוא יצר מסלול חדש להפקדה לקופת גמל לבני 60 פלוס. המסלול מאפשר משיכה הונית או מעבר לקצבה מוכרת. עיינו באתר רשות המסים בישראל לפרטים מלאים.
שני סעיפים מרכזיים מסדירים את ההטבות. סעיף 87(א)(2)(א) לפקודה קובע מס מופחת של 15% נומינלי על הרווח במשיכה הונית. סעיף 9א לפקודה קובע פטור מלא על קצבה מוכרת. בנוסף, חשוב לקרוא את סעיף 125ד פטור על רווחי הון שמשלים את התמונה.
החקיקה לא מחייבת ייעוד מסוים לכספים. אתם יכולים להחליט בעת המשיכה אם להוציא הון או להעביר לקצבה. הגמישות הזו היא יתרון משמעותי, ומבדילה את תיקון 190 מקופות גמל רגילות. ראו גם את סעיף 125ח, פטור על ריבית כמסלול משלים.
חלק 3, זכאות ותנאים, גיל ותקרת הפקדה
הזכאות חלה על כל יחיד מגיל 60 ומעלה. אין הגבלת תקרה למצב המשפחתי, לסטטוס תעסוקתי, או למקור הכספים. בני זוג שני מעל גיל 60 יכולים להפקיד כל אחד את התקרה השנתית בנפרד. ההפקדה אפשרית מכספים נזילים, מירושה, ממכירת נכסים, ומכל מקור חוקי.
תקרת ההפקדה השנתית בשנת 2026 עומדת על כ-37,000 ש״ח ליחיד. התקרה נגזרת ממכפלה של תקרת הקצבה המזכה והגיל. ניתן לבצע הפקדה רטרואקטיבית ל-3 שנים אחורה, בכפוף להוכחת זכאות. הקריטריונים שאני בודקת לפני המלצה על הפקדה הם:
- גיל פיזיולוגי, חייב להיות 60 פלוס ביום ההפקדה הראשונה.
- הון פנוי, מינימום של כ-100,000 ש״ח שלא יידרש בנזילות מיידית.
- אופק זמן, רצוי 5 שנים לפחות עד למשיכה.
- תמהיל נכסים קיים, ויתר אפיקי החיסכון של המשפחה.
- תכנון ירושה, האם הכספים מיועדים ליורשים.
- קצבת פנסיה קיימת, גובה הקצבה והשפעתה על שיקולי מס.
- דמי ניהול קופות הגמל, השוואה בין יצרניות לאופטימיזציה.
חלק 4, טבלה השוואתית מול אפיקי השקעה אחרים
| אפיק | תשואה צפויה שנתית | שיעור מס על רווח | נזילות | מתאים ל |
|---|---|---|---|---|
| תיקון 190 | 4-7% (תלוי מסלול) | 15% נומינלי | מלאה אחרי הפקדה | בני 60 פלוס עם הון פנוי |
| פיקדון בנקאי | 3-3.5% | 15-25% | גבוהה (יומית עד שנתית) | שמרנים, צרכי נזילות |
| תיק מניות בבורסה | 7-10% (תנודתי) | 25% ריאלי | גבוהה (T+2) | סבולת סיכון גבוהה |
| נדל"ן להשקעה | 3-4% תשואה שוטפת + עליית ערך | מס שבח, מע"ם, ארנונה | נמוכה מאוד | בעלי הון גדול, אופק ארוך |
| קופת גמל רגילה | 4-7% | 25% ריאלי במשיכה | חלקית, בכפוף לתנאים | חוסכים מתחת לגיל 60 |
הערה, תשואות צפויות מבוססות על נתוני עבר ואינן מהוות הבטחה לעתיד. המס על תיקון 190 נומינלי, לעומת מס ריאלי באפיקים אחרים, ולכן יתרונו עולה משמעותית בסביבת אינפלציה.
חלק 5, שלבים מעשיים לפתיחת קופה לפי תיקון 190
פתיחת קופה לפי תיקון 190 מתבצעת בחמישה שלבים מסודרים. כל שלב חיוני, ולא ניתן לדלג עליו ללא ייעוץ מקצועי.
- בחירת יצרנית, השוואת ביצועים, דמי ניהול, ושירות לקוחות בין החברות המנהלות.
- בחירת מסלול השקעה, מנייתי, אג"חי, מעורב, או מותאם אישית בהתאם לסבולת הסיכון.
- פתיחת חשבון, חתימה על מסמכים, הצהרת גיל, והגדרת סוג ההפקדה כתיקון 190.
- ביצוע ההפקדה, העברה כספית עד לתקרת התקרה השנתית. אפשר חד פעמי או בפריסה.
- מעקב ובקרה, בחינת תשואות מול בנצ'מארק, התאמת מסלול, ובחירת מועד משיכה אופטימלי.
חלק 6, טיפים מקצועיים מהשטח
חלק 7, טעויות נפוצות שעולות עשרות אלפי שקלים
חלק 8, בדיקה אישית בלי עלות
אני מכינה לכם בדיקת התאמה מותאמת אישית לתיקון 190, חינם וללא התחייבות. הבדיקה כוללת ניתוח של 7 הפרמטרים, השוואה לאלטרנטיבות, והמלצה כתובה. לצעד הראשון:
בדיקה אישית בחינם ← אודות אילנית גנימה ← מדריך תיקון 190 המלא ←
חלק 9, שאלות נפוצות, תיקון 190 כהשקעה
האם תיקון 190 מתאים גם למי שאין לו פנסיה
בהחלט כן. תיקון 190 אינו תלוי בקיומה של פנסיה, אלא בגיל ובהון פנוי. לעיתים הוא רלוונטי דווקא יותר למי שאין לו פנסיה צוברת מסודרת. הוא יוצר מקור הכנסה עתידי פטור או ממוסה במס מועדף.
האם הכסף נעול בקופה לתקופה מסוימת
לא. אחת היתרונות הגדולים של תיקון 190 היא נזילות מלאה אחרי ההפקדה. ניתן למשוך בכל עת בכפוף ל-15% מס על הרווח הנומינלי. ההמתנה של 5 שנים נדרשת רק להעברה לקצבה מוכרת בפטור מלא.
מה קורה לכסף בקופה בעת פטירה
הכסף עובר ליורשים לפי המוטבים הרשומים בקופה. היורשים יכולים לבחור משיכה הונית במס 15% נומינלי, או המשך ניהול הקופה. אצל בני זוג צעירים מומלץ להמשיך את ההפקדה עד ניצול תקרות. תכנון מדויק מומלץ עם יועצת מס.
האם ניתן להפקיד יותר מהתקרה השנתית
תקרת ההטבה השנתית עומדת על כ-37,000 ש״ח ליחיד. ניתן להפקיד מעבר, אבל ההפקדה הנוספת לא מקבלת את הטבת המס המופחתת. במקרה של הון גדול, מומלץ פיזור על פני שנים, או שילוב עם אפיקים אחרים.
איך משווים בין יצרניות קופות גמל
שלושה פרמטרים עיקריים. דמי ניהול מצבירה ומהפקדה. תשואות 5 שנים אחורה במסלול הרלוונטי. שירות לקוחות וזמני תגובה. כלי השוואה זמינים באתר רשות שוק ההון. רצוי לבחור יצרנית עם דמי ניהול נמוכים מ-0.5%.
האם תיקון 190 משתלם לאדם בן 78
הכדאיות פוחתת עם הגיל. אופק זמן קצר מצמצם את האפקטיביות של הטבת המס. מתחת ל-3 שנות אופק, היתרון מצומצם. מעל גיל 75, מומלץ לבחון אלטרנטיבות עם נזילות גבוהה יותר. כל מקרה לגופו, בהתאם לבריאות ולמצב הפיננסי.
האם הפקדה לפי תיקון 190 משפיעה על קצבת זקנה
קצבת זקנה מהביטוח הלאומי אינה תלויה בהפקדה לקופת גמל. אבל קצבה מוכרת שנובעת מההפקדה כן נחשבת הכנסה. רצוי לבדוק את ההשפעה הכוללת לפני קבלת ההחלטה. הסבר מפורט מופיע במאמר על אסטרטגיות קצבה מוכרת.
חלק 10, שינויי חקיקה צפויים אחרי 2028
תיקון 190 משולב במתווה עליית הפטור על קצבה מוכרת. ב-2028 הפטור יגיע ל-67% (לפי המתווה הקיים). שינוי זה משפר את הכדאיות של העברה מקופת גמל לפי תיקון 190 לקצבה מוכרת. מי שמתכנן הפקדה היום, נהנה מהקפיצה הזו אוטומטית.
בוועדות המיסוי לשנת 2025 נדונו אפשרויות לעדכון תיקון 190 עצמו. תרחיש אחד הוא הגדלת תקרת ההפקדה השנתית. תרחיש שני הוא הקטנת גיל הזכאות מ-60 ל-55. תרחיש שלישי הוא הוספת מסלול עם פטור מלא ממס במשיכה הונית. אף אחד מהשינויים אינו ודאי כיום.
המסקנה הפרקטית, אל תדחו הפקדה לפי תיקון 190 בהמתנה לרפורמה עתידית. תכנון פיננסי חייב להישען על חקיקה קיימת. השינויים בעתיד, אם יקרו, יחולו על הפקדות עתידיות, ולא ימחקו את היתרונות הקיימים. שווה לפעול היום במסגרת החוק הנוכחי.
גילוי ואחריות
המידע במאמר הוא מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ מס או ייעוץ השקעות פרטני. כל מקרה דורש בדיקה אישית של הנסיבות, גיל, הון פנוי, ותכנון פיננסי כולל. תשואות צפויות מבוססות על נתוני שוק ציבוריים ואינן הבטחה לעתיד. תקרת ההפקדה לשנת 2026 מבוססת על תקרת קצבה מזכה הקיימת, וכפופה לעדכונים שנתיים. דוגמאות מספריות להמחשה בלבד.
אילנית גנימה, מיסוי ופרישה, יועצת מס מוסמכת רישיון 45633
בדיקת התאמה אישית לתיקון 190, חינם
שם וטלפון, ואחזור אליכם תוך 24 שעות לתיאום הבדיקה.
