האם היוון פוגע בפטור

מה זה היוון, בקצרה

היוון הוא המרה של זרם תשלומי קצבה עתידיים לסכום הון אחד שמתקבל מיידית. הפורש מקבל היום כסף בידיו, והקצבה החודשית שלו פוחתת לתמיד (או נעלמת אם היוון מלא). היוון פוטנציאלי בקרנות פנסיה צוברות, בחברות ביטוח (פוליסות פרישה), ובחלק מקרנות הפנסיה הוותיקות.

שני סוגי היוון לעניין מס. היוון פטור, הסכום המוון פטור ממס מהסל של 9א, אך ״צורך״ פטור עתידי. היוון חייב, הסכום חייב במס מלא בעת קבלתו, ואינו צורך פטור.

הנוסחה, איך היוון פטור משפיע

סל הפטור על קצבה ב-2026, 5,422 ש״ח X 180 חודשים = 976,000 ש״ח. כל היוון פטור צורך מהסל בערך פנים, לא מתוקן. אם הוונת היום קצבה של 1,000 ש״ח לחודש למשך 20 שנה, ערך ההיוון שתקבל בידך הוא לפי טבלאות (כ-180,000 ש״ח לאחר היוון). עם זאת, הצריכה של הסל היא על מלוא ערך הקצבה הצפוי, 1,000 X 240 = 240,000 ש״ח. ההיוון, אם כן, גם ״גרוע״ בקצב 240/180 בערכים נומינליים.

בפועל, יועצים שמטפלים בקיבוע זכויות משתמשים בכלי תכנון שמשווה תרחישים, שווי הון מיידי לעומת חיסכון מס מצטבר על קצבה.

דוגמה מספרית, היוון פטור מול ללא היוון

שולמית בת 67, קצבה צפויה 9,000 ש״ח לחודש. שוקלת היוון פטור של 25% מהקצבה (2,250 ש״ח לחודש). תקבל סכום מהוון של כ-410,000 ש״ח (בערכים שמרניים).

תרחיש א׳, ללא היוון. סל פטור 976,000 ש״ח, פטור חודשי 5,422 ש״ח. קצבה חייבת במס לאחר פטור, 9,000 - 5,422 = 3,578 ש״ח. חבות מס שולית כ-360 ש״ח לחודש. נטו, 8,640 ש״ח לחודש. סכום מצטבר ל-25 שנה, 2,592,000 ש״ח.

תרחיש ב׳, היוון פטור 25%. שולמית מקבלת 410,000 ש״ח מיידית. הסל הצטמצם ב-540,000 ש״ח (ערך הקצבה המוונת). פטור חודשי על יתרת הקצבה, (976,000 - 540,000) / 180 = 2,422 ש״ח. קצבה נטו (אחרי פטור), 6,750 ש״ח חייב במס, 4,328 ש״ח פטור. חבות מס כ-680 ש״ח לחודש. נטו חודשי 6,070 ש״ח. סכום מצטבר ל-25 שנה, 1,821,000 ש״ח.

ההפרש, 1,821,000 + 410,000 = 2,231,000, מול 2,592,000 ללא היוון. הפסד צפוי של 361,000 ש״ח אם המעמד הכלכלי של שולמית אינו דורש את ההון המיידי. לעומת זאת, אם היא צריכה את הכסף עכשיו (חוב, סיוע לילדים), ההיוון מתפקד כהלוואה ללא ריבית.

מתי היוון כן משתלם

• צרכי נזילות מיידיים, חוב יקר, רכישת דירה, מחלה.
• חיים קצרים צפויים, מי שאינו צופה לחיות 25-30 שנה, היוון מבטיח קבלת ההון מראש.
• השקעה אלטרנטיבית עם תשואה גבוהה, אם יודע להשקיע ב-7%+ נטו, הון מיידי מנצח קצבה חודשית.
• הימנעות מהפסד פטור עתידי, אם יש סכנה שהפטור יבוטל או יצומצם בעתיד, ניצול היום עדיף.
• פטור עתידי מנוצל לקצבה מוכרת, אם יש קצבה מוכרת מתיקון 190, אפשר להוון את חלק 9א בפטור.

היוון חייב, חלופה לא נפוצה

היוון חייב מתפקד כמשיכה רגילה, חייב במס מלא לפי שיעור שולי. אך יש לו יתרון, אינו צורך פטור עתידי. במצבים מסוימים (בעיקר בפנסיה תקציבית או בקצבה גבוהה מאוד), היוון חייב יחד עם פריסת מס יכול להיות יעיל יותר מהיוון פטור. ראו סעיף 9א מול 9(5).