תקציר מהיר, מה תקבלו במאמר
- מה זה היוון: המרת זרם קצבה עתידי לסכום הון אחד מיידי.
- הפגיעה בפטור: היוון פטור צורך מסל הפטור של 976,000 ש״ח.
- למי כן משתלם: צרכי נזילות מיידיים, אופק חיים קצר, או חלופת השקעה גבוהה.
- למי לא משתלם: פורשים בריאים בלי חוב, שלא מתכננים השקעה אגרסיבית.
- הצעד הראשון: סימולציה מספרית של שני תרחישים, חינם.
היוון פטור הוא אחת ההחלטות המורכבות בפרישה. הסכום המהוון פטור ממס מיידית, אך צורך מסל הפטור העתידי לפי סעיף 9א. בפועל, קבלת מאות אלפי שקלים היום עלולה להפחית את הפטור החודשי לכל חיי הפנסיה. אני אילנית גנימה, יועצת מס מוסמכת בכירה רישיון 45633. במאמר אסביר מתי היוון משתלם, ומתי הוא מפסיד מאות אלפי שקלים. תקבלו ניתוח של 5 פרמטרים מכריעים, טבלה השוואתית, ודוגמה מספרית מלאה. תאתרו אם המקרה שלכם מתאים להיוון לפני קבלת ההחלטה.
השאלה אם להוון נשמעת פשוטה, אך התשובה דורשת חישוב נטו ל-25 שנה. הסכום המהוון פטור ממס בעת קבלתו, אך צורך פטור עתידי בערכו הנומינלי המלא. בקצבה ממוצעת, ההפסד הצפוי על פני 25 שנה עלול להגיע ל-361,000 ש״ח.
חלק 1, למי מתאים לשקול היוון של חלק מהקצבה
שאלת ההיוון רלוונטית לפורשים שעומדים לקבל קצבה ב-2026 ואילך. גם פורשים בשנת ההיוון הראשונה שלהם צריכים לשקול את הסוגיה. השאלה לא רלוונטית למי שכבר מימש היוון מלא בעבר.
בפועל, רוב הפורשים לא מועמדים אופטימליים להיוון. הסיבה פשוטה, סל הפטור פעם אחת ואין לו ״גרסה משופרת״. היוון פטור צורך בערכים נומינליים יותר ממה שנותן בידיים. ההיוון מתאים בעיקר לפורשים עם צרכי נזילות מובהקים, או חלופות השקעה גבוהות.
שלוש דוגמאות מהחיים
חלק 2, הבסיס החוקי, סעיף 9א ותקנות תיקון 190
סעיף 9א לפקודת מס הכנסה קובע את המסגרת לפטור על קצבה מזכה. תיקון 190 משנת 2012 מוסיף מתווה הדרגתי לעליית הפטור. סעיף 9א(ה) קובע במפורש שהיוון פטור צורך מסל הפטור הזמין. עיינו באתר רשות המסים בישראל לפרטים מלאים.
החוק מבחין בין שני סוגי היוון. היוון פטור, הסכום פטור ממס מיידית מתוך סל הפטור של 9א. היוון חייב, הסכום חייב במס שולי מלא, אך אינו פוגע בפטור העתידי. הבחירה ביניהם נעשית בטופס 161ד.
בנוסף לסעיף 9א, החקיקה כוללת את סעיף 9א(ב) (קיזוז משיכות עבר), תקנות תיקון 190 (טבלאות היוון אקטואריות), וסעיף 8(ג) (פריסת מס על היוון חייב). מומלץ לבדוק את כל המקורות לפני קבלת ההחלטה.
חלק 3, זכאות ותנאים להיוון פטור ב-2026
הזכאות להיוון חלה על פורשים בקרנות פנסיה צוברות חדשות. בקרנות ותיקות הזכאות מוגבלת לפי תקנון הקרן. בפנסיה תקציבית כמעט אין אפשרות להיוון. בחברות ביטוח עם פוליסות פרישה, הזכאות תלויה בסוג הפוליסה.
תנאי הסף לכדאיות היוון אינם קבועים בחוק. הם נגזרים משיקולים כלכליים אישיים, ולא מדרישות חוקיות. הקריטריונים שאני בודקת לפני המלצה על היוון הם:
- גובה הקצבה הצפויה ביחס לתקרת הקצבה המזכה (9,430 ש״ח ב-2026).
- שיעור הפטור, 57.5% ב-2026, פטור חודשי מקסימלי 5,422 ש״ח.
- היקף ההיוון המבוקש, מלא, חלקי 25%, או 50%.
- צרכי נזילות מיידיים, חוב יקר, רכישות, סיוע לילדים.
- תוחלת חיים סטטיסטית ומצב בריאות אישי.
- חלופות השקעה, האם תוכלו להניב 7%+ נטו על ההון המהוון.
- קצבה מוכרת מתיקון 190, האם קיים פטור 100% במקביל.
חלק 4, טבלה השוואתית, היוון מלא, חלקי, ללא היוון
| תרחיש | סכום מהוון | פטור חודשי על היתרה | קצבה נטו חודשית | סך מצטבר ל-25 שנה |
|---|---|---|---|---|
| ללא היוון | 0 ש״ח | כ-5,422 ש״ח | כ-8,640 ש״ח | כ-2,592,000 ש״ח |
| היוון חלקי 25% (השנה הנוכחית) | כ-410,000 ש״ח | כ-2,422 ש״ח | כ-6,070 ש״ח | כ-2,231,000 ש״ח |
| היוון חלקי 50% | כ-820,000 ש״ח | כ-0 ש״ח | כ-3,500 ש״ח | כ-1,870,000 ש״ח |
| היוון חייב במקום פטור | כ-410,000 ש״ח (אחרי מס) | כ-5,422 ש״ח | כ-6,070 ש״ח | כ-2,231,000 ש״ח |
הערה, הסכומים מבוססים על מקדמי היוון אקטואריים סטנדרטיים. תוצאות בפועל תלויות בגיל, במין ובקרן.
חלק 5, שלבים מעשיים לחישוב כדאיות היוון
קבלת החלטה מבוססת על היוון מתבצעת ב-5 שלבים מסודרים. כל שלב חיוני, ולא ניתן לדלג עליו.
- איסוף מסמכים, תלוש קצבה צפוי, אישורי קופות גמל, היסטוריית פיצויים, וטופסי 161 ממעסיקים קודמים.
- חישוב סל הפטור, בדיקת תקרת הקצבה המזכה, וזיהוי משיכות פטורות בעבר שמקטינות את סל הפטור הזמין.
- סימולציה מספרית, השוואת שלושה תרחישים, ללא היוון, היוון חלקי 25%, היוון מלא, במונחים נטו ל-25 שנים.
- בחירה מנומקת, החלטה כתובה עם נימוקים. הבחירה משולבת עם בחירות מסלול בטופס 161ד.
- הגשה ומעקב, הגשה לפקיד השומה, מעקב עד אישור הפטור, וביצוע ההיוון בקרן הפנסיה.
חלק 6, טיפים מקצועיים מהשטח
חלק 7, טעויות נפוצות שעולות מאות אלפי שקלים
חלק 8, בדיקה אישית בלי עלות
אני מכינה לכם סימולציה מספרית מותאמת אישית, חינם וללא התחייבות. הסימולציה משווה היוון מלא, חלקי, וללא היוון, בנטו ל-25 שנות פנסיה. לצעד הראשון:
חלק 9, שאלות נפוצות, היוון ופגיעה בפטור
מה ההבדל בין היוון פטור להיוון חייב
היוון פטור פטור ממס מיידית, אך צורך מסל הפטור העתידי לפי סעיף 9א. היוון חייב חייב במס שולי מלא בעת קבלתו, אך אינו פוגע בפטור הקצבה החודשית. הבחירה תלויה בגובה הקצבה, בצרכי נזילות, ובאפשרות פריסת מס.
האם היוון פוגע בפטור באופן בלתי הפיך
כן. ברגע שמומש היוון פטור, סל הפטור הצטמצם בערך הנומינלי המלא של הקצבה המהוונת. אין דרך ״להחזיר״ את הפטור. ההחלטה תקפה לכל חיי הפנסיה. לכן הסימולציה לפני ההחלטה קריטית.
בקרן פנסיה ותיקה אפשר להוון
בחלק מהקרנות הוותיקות יש אופציות היוון מוגבלות, בכפוף לתקנון הקרן. בקרנות אחרות אין כלל אפשרות היוון. בפנסיה תקציבית של שירות המדינה וצה״ל אין אפשרות היוון. יש לבדוק עם הקרן הספציפית לפני התכנון.
איך משלבים היוון עם תיקון 190
תיקון 190 יוצר קצבה מוכרת פטורה ב-100%, בנפרד מסעיף 9א. במצב כזה, היוון של חלק 9א הופך לאופטימלי, מכיוון שהפטור העתידי בלאו הכי לא ינוצל במלואו. ראו תיקון 190 לפרטים מלאים.
היוון מלא, האם הקצבה נעלמת לחלוטין
בקרנות פנסיה צוברות חדשות, ניתן להוון רק חלק מסוים מהקצבה (לרוב עד 25-30%). היוון מלא של הקצבה אינו אפשרי בפנסיה רגילה. בפוליסות פרישה ישנות, לעיתים אפשר להוון מלא, אך זו מעט החלטה דרסטית בלי קצבה לכל החיים.
האם היוון משפיע על קצבת שאירים בעת פטירה
קצבת שאירים מחושבת על יתרת הקצבה אחרי ההיוון. היוון פטור מקטין את הקצבה החודשית, ולכן גם את קצבת השאירים העתידית. בן הזוג מקבל פטור על קצבת שאירים בנפרד לפי סעיף 9(5), על תקרה של 9,430 ש״ח.
האם כדאי לדחות היוון עד 2028 לפטור 67%
הפטור עולה מ-57.5% ב-2026 ל-67% ב-2028. דחיית ההיוון משחררת יותר ערך מסל הפטור. בקצבה גבוהה הדחייה משתלמת. בקצבה נמוכה ההפרש זניח. סימולציה אישית תכריע לפי הנתונים האישיים שלכם.
חלק 10, שינויי חקיקה צפויים בכללי היוון
אחרי 2028 הפטור על קצבה יישאר קבוע על 67%, ללא עליות נוספות בחקיקה הקיימת. כללי ההיוון עצמם, מקדמי ההיוון האקטואריים, מתעדכנים מדי שנה לפי תוחלת חיים. עם זאת, רפורמות עתידיות עלולות להשפיע על מנגנון 9א(ה).
לפי דוחות ועדת המיסוי משנת 2025, נדונים שלושה תרחישים אפשריים. הראשון, השארת מנגנון ההיוון הקיים ללא שינוי. השני, מעבר למודל היוון מדורג לפי גיל. השלישי, הגבלת היקף ההיוון הפטור לתקרה אבסולוטית. אף אחד מהתרחישים לא חוקי כיום.
המסקנה הפרקטית, אל תבססו החלטת היוון על תחזיות חקיקה עתידית. תכנון פיננסי חייב להישען על חקיקה קיימת, לא על תחזיות. שיעורי הפטור עד 2028 הם הנקודה הוודאית האחרונה במתווה הקיים.
גילוי ואחריות
המידע במאמר הוא מידע כללי בלבד ואינו מהווה ייעוץ מס פרטני. כל מקרה דורש בדיקה אישית של גובה הקצבה, היסטוריית ההפקדות, וצרכי הנזילות. שיעורי הפטור העתידיים (62.5% ב-2027, 67% ב-2028) מבוססים על תיקון 190 לפקודה הקיים נכון למאי 2026, וכפופים לשינויי חקיקה. דוגמאות מספריות להמחשה בלבד.
אילנית גנימה, מיסוי ופרישה, יועצת מס מוסמכת בכירה רישיון 45633
סימולציה אישית של היוון פטור, חינם
שם וטלפון, ואחזור אליכם תוך 24 שעות לתיאום הסימולציה.
